支付巨头 PayPal 布局加密货币交易,下一站会是发币吗?

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PayPal 或采取「协助发币」的方式,开拓 CBDC 的应用场景。

根据灰度投资最新发布的《比特币投资者研究报告》显示,投资者对比特币的兴趣正在上升,超过一半的美国投资者有兴趣在 2020 年投资比特币,而在参与投资比特币的受访者群体中,有 83% 的人在过去一年中进行了加密货币投资。随着数字货币的盛行,支付巨头 Paypal 在近期上线了加密货币交易。

Paypal 上线加密货币究竟是为何?

笔者在近期的年报中找到了答案。据 PayPal 第一季度财报显示,PayPal 在 2020 财年第一财季营业收入为 46.18 亿美元,同比增长 11.87%,而归属于普通股东净利润为 8400.00 万美元,同比下降了 87.41%。此外,去年 10 月份,市场分析公司 SEMRush 表示,比特币成为意大利仅次于 PayPal 和 PostePay 的在线支付方式。

数据显示,在意大利,比特币平均每月被用于网上购物的次数超过 215800 次。美国运通平均每月仅使用 18.9 万次,而其他信用卡,如 Visa 和万事达卡,每月仅使用 33950 次。

加密货币在海外的流行,让 PayPal 感受到了危机,业绩的下滑是一种警示。PayPal 在警示中选择了上线加密货币交易,这无疑是自保的方式,正如 PayPal 首席财务官 John Rainey 表示,随着数字形式的货币以及数字和移动支付系统的日益普及,现金已经变得过时,PayPal 进而得以扩展其服务和促进普惠金融。

在 PayPal 的财务状况以及主调流行趋势下,PayPal 选择了业务扩张。事实证明,这一选择是正确的,据金色财经消息,PayPal 上线两周后,其交易量占据币安美国的 65%,可以称为一次明智之举。

诸如 OKEx 这样的传统数字货币交易所在上线加密货币交易之后,都发行了属于自己的数字货币,以便为用户更便捷的使用,也用更简单的方式向大众展示它的市值。尽管 Paypal 并非这样的传统数字货币交易所,但是加密货币交易稳定之后,Paypal 是否会走向发币之路?这是一个令大众都好奇的问题。

对于此,笔者认为有三种情况:Paypal 会发币,Paypal 不会发币, Paypal 会以协助发币的形式出现。

Paypal 会发币

实际上,Paypal 最初的使命与建立全球货币相关。在 2019 年世界经济论坛上,PayPal 联合创始人卢克·诺赛克(Luke Nosek)上表示,PayPal 最初使命是建立一种全球货币,不受那些让货币贬值的腐败银行和政府的干预。然而由于环境问题,该愿景之前没有实现。

支付巨头图片来源:Coinfomania

随着数字形式的货币以及数字和移动支付系统的日益普及,越来越多的人对数字货币感兴趣并且认为它们极具前景。与此同时,Paypal 有良好的用户基础以及较为富裕的资金池。在有最初的愿景目标、良好的发展前景,较为坚实的用户基础下,Paypal 也许会走向发币之路。

Paypal 不会发币

在 Paypal 上线加密货币交易业务之前,已经有两个软件率先向大众宣布了它们要发行加密货币的消息。

2017 年,在海外极其流行的电报 APP-Telegram 率先公布其开始研究区块链项目 TON,且会研究并发行一种可以在世界各地转移资金的新加密货币-Gram。消息的宣布在海外引发了热潮,Gram 尚未正式发行,便已获得 17 亿美元的募资。

时隔两年的等待,2020 年 4 月,Telegram 宣布将在 2021 年 4 月启动 TON。对于始终在遥遥等待的投资者而言,他们终于有了盼头。然而好景不长,投资者终究没有等到 TON 与 Gram 的面世。

2020 年在 5 月,Telegram 创始人 Pavel Durov 在 Telegram 公共频道中宣布,由于该公司与 SEC 正在进行的法律纠纷,Telegram 开放网络(TON)项目及 Gram 的发行将终止。

支付巨头图片来源:Telegram

随着经济全球化的发展,越来越多的人期冀建立去中心化的交易货币,实现彻底的贸易自由。但是这路是漫长而艰难的。

相较于彻底无望的 Telegram,Facebook 看似好了许多,实际上却沦为了中庸。

全球用户最广的社交平台 Facebook 在 2019 年 6 月 18 日发布了 Libra 的白皮书,其愿景是作为一款全球性的数字原生货币,集稳定性、低膨胀性、全球普遍接受和可互换性于一体,推行金融普惠,主打支付和跨境汇款。Libra 愿景是基于当前互联网时代特点而形成的,但是也超越了当前世界各国货币的主权范围,具有超前的时代意义和巨大的挑战。

有用户认为,假如 Libra 正式发行,对于当前将会有两方面的影响,首先是调整支付行业。Facebook 作为全球用户最广的社交平台,拥有良好的用户基础,Libra 发行便捷了用户对进行支付,对于支付行业有重塑的可能性;除此以外,可能会强化美元地位,挤压各国货币的国际化空间。据过去 30 年的数据统计中,美元是通货膨胀波动率最低的,具有最稳定的购买力。美国作为 Libra 的原生国家,假若 Libra 真正的通行,那美元的地位必然会再一次强化。

正如同用户分析一般,各国都嗅到了时代进步中的危机,因此,自 2019 年 9 月起,法国、德国、英国、新加波等国家都抵制 Libra 的进入。2020 年 4 月,Libra 白皮书 2.0 表示将 Libra 定义为「结算币」。2020 年 12 月,Libra 正式更名为 Diem,或将作为一款数字稳定币推出。

Libra 在监管之下不断更改,德国金融部长 Olaf Scholz 表示,披着羊皮的狼依然是狼。
然而笔者认为,随着加密货币的不断推出,这狼终究只是沦为一只中庸之狼。

支付巨头图片来源:Facebook

Telegram 和 Facebook 有相似的愿景。然而这一愿景因为各国的经济意识还没有走向共识,和会对各国货币体系有权威挑战而被大多数国家拒绝;与此同时,对于数字货币没有较为成熟的监管体系,在这样背景下发行的 Gram 和 Libra 容易造成市场的紊乱。在此背景下,Telegram 和 Facebook 的发币之路还是走向了末流,一个在监管下停止发行,一个在反复整改中沦为了中庸。

Paypal 发币的可能性实际上略小。

相较于 Diem 而言,Paypal 发币将会是更大的影响。首先,必然是重塑支付行业。PayPal 作为全球支付巨头,拥有良好的用户基础,PayPal 发行自己的加密货币不仅便捷了用户对进行支付,甚至或将会处于垄断地位;其次,会降低部分主权政府的资本管制能力,影响新兴市场国家的货币主权地位。对于尚未完全开放的新兴市场国家,PayPal 的出现会降低政府对于货币制度的管控权力;除此以外,可能会强化美元地位,挤压各国货币的国际化空间。美国作为 Paypal 的原生国家,假若 Paypal 真正的通行,那美元的地位必然会再一次强化。

在前车之鉴及后续影响的双重叠加之下,Paypal 发币的可能性实际上极小。

Paypal 会以协助发币的形式出现

PayPal 首席技术官 Sri Shivananda 认为:「货币的数字化是不可避免的,这只是时间问题。它的未来将反映消费者、商家、金融科技企业监管机构和政府的参与。」

支付巨头图片来源:OKEx Insights

PayPal 的成立愿景便是建立一种全球货币,然而有 Telegram 和 Facebook 的前车之鉴,步履谨慎的 PayPal 或许会采取更加稳妥的方式。如同起首席技术官理解的那样,数字化是不可避免的,但是还需要技术的更进与共同愿景的建立,这将是一个漫长的过程。
而与他国合作,协助发行数字货币就是一个不错的选择。

PayPal 执行长 Dan Shulman 曾在 2020 年第三季度财报电话会议上指出,PayPal 将「协助开拓 CBDC 的应用场景」,包括增强 CBDC 跟现有支付系统的互操作性,并促进商家接受 CBDC。

基于此,笔者认为,PayPal 采取「协助发币」的方式是最为稳妥,也是最有可能的选择。首先,这种方式满足了 PayPal 成立伊始的愿景,也在 PayPal 各高层的预期之内;其次,各国数字货币的发行是时间问题,数字货币还是会沦为主流;最后,PayPal 协助发币可以满足各国的监管需求,避免对于货币行业造成改朝换代的巨大冲击。除此以外,PayPal 在此基础上既能持续保持它的巨头地位,也能满足用户权益。

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