谷燕西:Libra 的推出将利好比特币,促进加密数字金融发展

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资金通过 Libra 稳定币和 Libra 协会成员流向加密数字货币领域,会为比特币价格增长提供支撑。

根据《金融时报》报道,Libra 稳定币最早会在 2021 年 1 月推向市场。它会首先推出 Libra 美元稳定币,然后会陆续推出基于其它法币的稳定币。我认为,如果 Libra 推出的话,它会至少带来以下几个方面的影响。

谷燕西:Libra

Libra 会扩大美元在全球范围内的影响力

现有的美元目前是在以中心化系统为支撑的清算结算体系之上流通。只有在这样的体系能够触及到的范围之内,美元才可以流通。Libra 美元稳定币是在 Libra 区块链上运行。Libra 区块链是完全独立于现有的美元支付体系。它能触及到目前的支付体系无法触及到的地区。任何用户只要能被批准加入 Libra 网络,他就能使用一个手机客户端获得和使用 Libra 美元稳定币。

在目前的主要经济发达地区,Libra 美元稳定币不会获得太多的市场。因为现有的法币在这些地区已经运行非常成熟,并且通常拥有非常高的保护。Libra 数字美元稳定币作为一个新产品,很难在这样非常成熟,而且高度竞争的货币市场中取得优势。对于 Libra 美元稳定币来说,它最大的应用的发展空间在于当地法币薄弱的地区。而这样的地区通常也是美元流动不通畅的地区,或者是因为底层支持系统的原因,或者是由于政治原因。Libra 的区块链底层能够解决系统方面的问题,所以在其它条件许可的情况下,Libra 美元稳定币就能开始在这些地区中流通。美元的影响力因此就会在这些地区增加。所以在对美元的影响方面,Libra 美元稳定币会增加美元在全球范围内的影响力。

会促进更多的数字货币的产生

在 Libra 稳定币之前,就已经有了 USDC 和 PAX 等数字美元稳定币。这些稳定币产品在市场中的发行量的迅速增长已经表明市场对数字货币有着非常强的需求(见下图)。像 Libra 这样规模的稳定币推向市场之后,这既会进一步证明市场中此需求发展的趋势,同时也表明这个产品的可行性。因此它就会促使市场中更多的类似的数字稳定币的出现。对于那些目前业务直接涉及跨境交易,或者是已经在金融领域并且疾患为未来的加密数字金融生态做准备的公司来说,它们就会有非常强的动力同样推出数字稳定币。

谷燕西:Libra

Libra 稳定币的推出同样会进一步促进各国央行推出各自的 CBDC。目前在全球的经济范围内,跨境支付方面的薄弱已经是众所周知的事实。全球的经济活动越来越彼此依靠,因此迫切需要更好的价值交易媒介来促进全球经济活动的发展。区块链技术的出现以及此后的各种发展已经表明至少有一种技术可以支持这样的一个新的价值交易媒介的产生。Libra 稳定币的推向市场会进一步促使各国央行各自行动以及彼此合作来提供 CBDC。

会推动比特币价格的上涨

由于 Libra 是在合规条件的下运行,因此它就能以合规的方式将美元的其它形式转为 Libra 区块链上的数字美元稳定币。机构和零售用户掌握的美元资金就可以流向 Libra 生态。在 Libra 稳定币的各种应用场景中,加密数字货币交易是一个主要的应用场景。大量资金的涌入就为加密数字货币价格的增长提供了基础。在各种加密数字货币当中,普遍受到认可的依然是比特币,因此比特币的价格的增长就有了更好的条件。

在最近加入 Libra 协会的成员中,其中主要的一类成员就是在加密数字货币交易领域提供服务。譬如 Tagomi,Paradigm 和 Slow Ventures。这些公司之所以在早期加入 Libra 协会,是因为它们认为 Libra 稳定币会对它们的业务带来帮助。市场中的加密数字货币的相关业务因此能够得到推动发展。资金通过 Libra 数字美元稳定币和这些 Libra 协会成员流向加密数字货币领域,这就为比特币价格的增长提供了基础。

促使更多的公司考虑自己的加密数字金融战略

鉴于 Facebook 以及 Libra 协会成员的影响力,Libra 数字稳定币的推出一定会促使其它的公司考虑自己的加密数字金融策略。实际上,在 Libra 之前,一些提供此方面服务的公司已经实现了业务的迅速增长。譬如提供比特币衍生品交易的 CME 和向零售用户提供比特币买卖服务的 Square 和 PayPal。这些公司在加密数字货币领域中的成功以及 Libra 的正式推出都会促使其它公司认真考虑它们在此方面的策略,把握加密数字金融带来的商业机会。

在 Libra 于 2019 年 6 月首次公布之后,我认为市场中就会出现两种主要的力量,一种是迫切希望加入 Libra 协会,另外一种是建立同 Libra 竞争的组织。在 Libra 稳定币真正推出之后,市场中的这两种力量就会更加强。对于从事面向零售用户的跨境交易业务,而且只想专注于自己的业务的公司来说,加入 Libra 协会是自然的选择。Libra 美元稳定币会为这些公司的业务提供便利。当然,这样的公司也可以选择不成为 Libra 协会会员,但它同样也可以在 Libra 的生态中进行运作,能够使用 Libra 美元稳定币为自己的业务开展提供有利条件。

对于无法加入 Libra 协会或不想加入 Libra 协会的公司来说,开发另外一个品牌的数字稳定币也是一个可选的战略。我在此前的一篇 文章 中探讨过 Amazon 发行自己数字美元稳定币的可能性。对于市场中的其它公司来说,这同样是一个可能的选项,甚至可能是一个更好的选项。

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